中证宝 一条传言引发暴跌,原油遭遇“黑色星期五”,是深度下滑的前奏还是“假摔”?

2019-11-30 10:03  评论 0 条

中证宝  一条传言引发暴跌,原油遭遇“黑色星期五”,是深度下滑的前奏还是“假摔”?

11月29日,感恩节来日,大洋彼岸的美国投资者还沉浸在浓浓的节日气氛之中,依照规则,美国金融商场将在当天提早休市,商场本来估量成交将比较清淡,但原油商场投资者很快发现,这是一个令人难忘的日子,对国内投资者而言,这一天则是一个“不眠夜”,原油遭遇了“黑色星期五”。

从北京时刻昨日晚间10点开端,原油价格遽然跳水,半个小时左右便下跌了2%以上,随后一路走低并持续至收盘。到收盘,NYMEX WTI 1月原油期货收跌2.94美元,跌幅5.06%,报55.17美元/桶;ICE布伦特1月原油期货收跌1.44美元,跌幅2.25%,报62.43美元/桶。

油价为何遽然出现暴降?此次暴降是深度下滑的序幕仍是“假摔”?上一年年末油价暴降的一幕是否会从头上演?

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俄罗斯对延伸减产心情消沉

原油商场现在聚集将于12月5日—6日在维也纳举办的0PEC+会议,评论是否持续延伸将于2010年3月底到期的减产协议。此次会议适逢沙特阿美IPO的要害时刻,最新消息闪现,沙特阿美计划通过IPO销售1.5%的公司股票,募集最多960亿沙特里亚尔(约合256亿美元),这将让沙特阿美的市值抵达1.7万亿美元。由于沙特阿美的估值首要取决于油价的水平,商场估量,沙特希望的油价水平在60美元/桶之上,在沙特阿美IPO之前,沙特抬升油价的志愿会比较强烈。商场广泛估量,在下周的0PEC+会议上,减产协议将至少延伸至2020年6月份,甚至不扫除延伸至2020年年末或加大减产力度的或许,这也是近期投资者看涨油价的首要理由。

但沙特面对0PEC+其他成员国的阻力。事实上,OPEC+只是一个松懈的减产联盟,成员国之间各有各的“小算盘”,俄罗斯、伊拉克、尼日利亚等国的原油产量均在减产协议规则的配额之上,俄罗斯特别“不守信用”。数据闪现,11月1日至26日,俄罗斯原油产量为1124.4万桶/日,较减产协议规则的配额多出5.4万桶/日,将是连续第8个月未能100%实行减产协议。作为0PEC+减产联盟中原油产量最大的国家,俄罗斯的心情关于减产协议是否持续延伸也很要害,此前俄罗斯一贯对是否支撑减产协议延伸未置可否,使0PEC+会议成果面对较大的不确定性。

11月28日,在与俄罗斯第二大石油生产商卢克石油公司高管接见会晤后,俄罗斯动力部长诺瓦克表明,俄罗斯下周参加维也纳会议的心情“仍然是一个隐秘”。此次接见会晤泄漏的内容闪现,俄罗斯石油公司更愿意将束缚产量的配额保留到下一年3月份,即现在的0PEC+减产协议到期时,然后再评论是否延伸减产期限,这表明俄罗斯石油生产商不希望在下周的会议前进一步减少或对该协议进行任何严重修正。

此外,在下周的维也纳会议上,俄罗斯或许会呼吁其他产油国调整计算该国石油产量的方法。与沙特阿拉伯和其他OPEC产油国不同,俄罗斯在其原油产量数据中一贯包括凝析油(一种首要在天然气生产过程中提炼出的高品质轻质原油)。曩昔,这并未给俄罗斯构成任何问题,但随着俄罗斯在北极和东西伯利亚区域不断有新天然气田投运,并注册一条通往我国的新天然气管道,其凝析油产量不断上升。俄罗斯和OPEC消息人士表明,这导致俄罗斯的石油产量超过了OPEC和非OPEC产油国抵达的减产协议中规则的产量配额。诺瓦克周五表明,凝析油产量占俄罗斯石油总产量的7%—8%。

传言沙特心情或许改动,加大0PEC+会议成果不确定性

美国动力信息署(EIA)周五公布的月报闪现,9月份美国原油产量添加6.6万桶/日至1246.3万桶/日,升至纪录高位水平。8月份产量上修3.2万桶/日,至1239.7万桶/日。

美国油服贝克休斯公布的数据闪现,到11月27日当周,美国生动石油钻机数减少3座至668座,为连续第六周减少,创2017年4月份以来新低。11月份,美国生动石油钻机数累计减少28座,现已连续12个月录得减少,改写最长月度连降周期纪录。

尽管生动石油钻机数持续减少,但由于钻机效率的前进,美国原油产量多次创出新高。在11月份的短期动力展望陈述中,EIA上调了今明两年美国原油产量预估,将今年美国原油产量预估较10月份上调了3万桶/日,把下一年美国原油产量预估较10月份上调了11.9万桶/日。EIA估量,美国原油产量将从2018年的1100万桶/日添加到2019年的1230万桶/日。

由于美国页岩油产量持续增加,为了使油价维持安稳,在沙特和俄罗斯的牵头下,0PEC+被逼从2017年头开端实施减产协议,现在现已持续了近三年时刻,成果是本身比例不断萎缩,而美国页岩油的商场比例持续扩张,0PEC+关于油价的控制力逐步削弱。此外,从需求端来看,在全球经济增加放缓的大布景下,原油需求远景堪忧,这也在必定程度上抵消了OPEC+的减产效果。

在与美国页岩油的博弈中,0PEC+好像现已陷入了一个恶性循环,成员国内部之间对是否持续延伸减产协议存在很大的不合,年内卡塔尔和厄瓜多尔先后退出OPEC便是一个印证。在下周的OPEC+会议举办前夕,成员国之间各种“小动作”不断,无非是为了添加在会议上讨价还价的筹码,以完成最大的利益。

由于其他成员国不能很好地遵循协议,沙特只能通过超量减产的方法来维持减产联盟,然后抵达安稳油价的意图。有消息闪现,沙特新任动力部长阿卜杜勒·阿齐兹亲王将不再忍受0PEC+其他成员国的“作弊”行为,关于不遵循减产协议的成员国将严峻赏罚。商场估量下周的会议上沙特的心情会有所改动,然后加大了下周会议成果的不确定性,这是引发油价周五暴降的首要原因。

受油价暴降影响,周五美股动力股体现疲软,埃克森美孚和雪佛龙双双收跌,周五美国三大股指全线走低。到收盘,道琼斯工业平均指数下跌112.59点,跌幅0.40%,报28051.41点;纳斯达克指数下跌39.70点,跌幅0.46%,报8665.47点;标普500指数下挫0.40%,报3140.98点。

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